房地產進入青銅時代

　　2021年中期業績會期間 ，坐在主席台C位的房企高管 ，都被問到一個問題 ：三道紅線影響幾何 ，公司降檔情況怎樣 ？

　　過去一年來 ，“三道紅線”成為房地產行業出現頻率高的詞匯 ，也是房企經營圍繞的重心 。

　　一位房企分管融資的副總裁告訴經濟觀察報 ，以前房企推動降負債很難 ，財務負責人向老板提示負債過高時 ，往往被老板不耐煩打斷 ：“別說了” 。但近一年 ，他的感受是“老板聽進去了” ，願意為降負債付諸行動 。

　　一切始於2020年8月20日一次閉門會 ，彼時央行和住建部等部委召集12家房企高管 ，要求房企爭取實現“剔除預收款後的資產負債率大於70% 、現金短債比小於1倍”的目標 。按照上述指標 ，監管者在控製負債總規模的條件下 ，給不同達標程度的房企不同的融資待遇 。

　　對於房地產行業來說 ，這無疑是一次革命性的變化 。

　　近期陷入負債風險的房企 ，已經明顯感受到了不同的監管決心——政府不再像往常一樣 ，會因為宏觀經濟的低迷 ，放鬆對房地產市場的多方麵調控 。大而不倒的故事 ，正在走下神壇 。

　　而過去十多年眾多房企賴以生存的“三高”——高周轉 、高負債和高杠杆模式受到多方位的狙殺 。眾多房企不得不減少拿地 、降低負債 ，重新思考行業和企業對未來 。

　　萬科董事長鬱亮在今年早些時候 ，提出房地產已經進入管理紅利的時代 。這是他作為行業龍頭新的周期性判斷 。七八年前 ，他曾經提出房地產行業已經從黃金時代來到了白銀時代 。

　　“房地產行業已經沒有什麽管理紅利了 。”長年觀察中國房企的睿觀研究院院長郝炬說 ，很多大房企在資金周轉和管理效率上已經做的很好 ，未來通過產品的升級來獲得消費者的青睞 ，以穩健的財務表現博得投資人的信任 。

　　一位業內人士認為 ，按照監管要求2023年房企須實現上述三大指標 ，都變成綠檔 。可以說房地產進入“青銅時代” 。因為相比之下 ，“青銅”更普惠 、更淳樸 ，符合未來房地產回歸居住功能的本意 。